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國試論壇 - 論新冠肺炎之政策有效性

活動時間:2020/10/17 00:00 至 長期開放

標籤: 高考三級   普考   初等考   司法特考三等   一般警察四等   肺炎   新冠    covid-19   

活動摘要:

全球新冠肺炎肆虐與各國封城閉關自守,造成世界經濟景氣劇降,危及全球資本市場經濟制度。為此,央行與政府們莫不卯足全力推行各式各樣的貨幣與財政政策,以求突破困境,從溫經濟成長之美麗果實。

論新冠肺炎之政策有效性 - 林仲

論新冠肺炎之政策有效性

全球新冠肺炎肆虐與各國封城閉關自守,造成世界經濟景氣劇降,危及全球資本市場經濟制度。為此,央行與政府們莫不卯足全力推行各式各樣的貨幣與財政政策,以求突破困境,從溫經濟成長之美麗果實。

然於?供給面衝擊?與?需求面不足?之雙重夾擊下,當今各式貨幣政策與財政政策真能幫助經濟免於衰退泥潦中?

 

本文試圖從金融危機與其可能演變過程,輔以總體經濟的供給面與需求面,來尋求解決之道。

『依據黃昱程(貨幣銀行學第三版第八章;華泰出版社),金融危機的演變過程,大概可分為二大類型

第一種:債務危機→貨幣危機→資本市場危機。

第二種:銀行危機→貨幣危機→資本市場危機。

其中,

銀行危機係指大量呆帳或不良投資,引發擠兌風潮,造成許多銀行面臨倒閉的現象。

債務危機係指政府無力償還對外債務,造成公債、國庫券及對銀行貸款等債務發生違約的現象。

貨幣危機係指外資大量撤離,本國貨幣大幅貶值的現象。

資本市場危機係指股票、債券及房地產市場,因利率高漲及外資撤離,造成價格大幅崩跌的現象。』

 

上述各式危機都是現在各國可能面臨的重大困境。而採行擴張性貨幣政策與財政政策均無法解決當今經濟衰退的窘境。其原因如下:

現在的經濟體系如同陷入流動性陷阱,無論公開市場操作、調降貼現率或隔夜拆款利率都無助於景氣的復甦。

於鎖國下,擴張性財政政策亦無法擺脫景氣低迷,其主要因素,在於大眾預期心理與其大幅縮減消費金額。

 

於是,解決方法,或可從下述面向著手,

1.政府經由國安基金直接穩定金融市場。

2.政府直接介入銀行體系,不允許銀行對企業施行雨天收傘的融資政策。相反地,經由銀行或政府直接融通資金給企業,從而提高流動性來解決流動性陷阱的現象。

3.經由疫情的控管,穩定廠商經營狀態,與降低大眾對不確定性的預期。

4.增加政府移轉性支付,諸如政府補貼工資、利息補助或減免租稅。

5.當經濟體質好轉後,再強化貨幣政策與財政政策。

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